Historie ukazuje, že výrazné poklesy ceny zlata nejsou ničím výjimečným. Důležité je však sledovat nejen zlato, ale také vývoj ostatních aktiv, především nemovitostí.
Korekce na trhu se zlatem jsou přirozenou součástí jeho dlouhodobého vývoje. Historie opakovaně ukázala, že ani výrazný pokles ceny nemusí znamenat konec dlouhodobého růstu.
Historické korekce zlata
- 1975–1976: Výrazná korekce po předchozím prudkém růstu ceny zlata.
- 1980–1982: Po historickém cenovém vrcholu následoval hluboký pokles.
- 1983–1985: Další výrazná korekce během dlouhodobého sestupného trendu.
- 1987–1993: Období poklesů a opakovaných pokusů o oživení.
- 1996–1999: Zlato pokračovalo v poklesu a dostalo se na dlouhodobě nízké ceny.
- 2008: Během světové finanční krize poklesla cena zlata podle předloženého srovnání o 33,85 %.
- 2011–2015: Po dosažení historického maxima následoval několikaletý pokles přibližně o 45 %.
- 2026: Předložený graf uvádí korekci o 29,23 %.
Rok 2008: Zlato klesalo, nemovitosti byly na vrcholu
Rok 2008 je mimořádně zajímavý nejen z pohledu zlata, ale také nemovitostního trhu.
V České republice se ceny nemovitostí dostaly na tehdejší vrchol. Nemovitosti se prodávaly za vysoké ceny a mnozí investoři byli přesvědčeni, že jejich hodnota bude nadále růst.
Hypoteční úrokové sazby se tehdy pohybovaly kolem 5,9 %.
Následně přišla světová finanční krize a s ní také ochlazení českého realitního trhu. Prodeje nemovitostí zpomalily, poptávka oslabila a ceny bytů v následujících letech v řadě lokalit poklesly.
Zatímco zlato po své korekci začalo opět růst a již v roce 2011 dosáhlo nových historických maxim, český realitní trh se z předchozího cenového vrcholu zotavoval podstatně déle.
To je důležitá historická zkušenost.
Zlato i nemovitosti mohou procházet cenovými korekcemi. Rozdíl je však v jejich likviditě, nákladech na držení a rychlosti, s jakou je investor dokáže prodat.
Rok 2026: Podobnost s rokem 2008?
Podle předloženého grafu dosahuje korekce zlata v roce 2026 hodnoty 29,23 %. V roce 2008 činila 33,85 %.
Rozdíl představuje pouze 4,62 procentního bodu.
Současně je zajímavé sledovat situaci na trhu nemovitostí, kde se v některých lokalitách prodlužuje doba prodeje a roste význam správně nastavené nabídkové ceny.
Podobnost s rokem 2008 však automaticky neznamená, že nás čeká stejný vývoj.
Co nám historie ukazuje?
Za více než 20 let sledování trhu s drahými kovy jsem opakovaně slyšel, že zlato je příliš drahé, že už nemůže růst a že jeho cena musí výrazně klesnout.
Stejné názory se objevovaly i v době, kdy bylo zlato mnohem levnější než dnes.
Přitom investoři často zapomínají na jednu důležitou skutečnost. Není rozhodující pouze aktuální cena aktiva, ale také jeho dlouhodobá hodnota, likvidita a náklady spojené s jeho vlastnictvím.
Nemovitost může přinášet nájemní výnos, ale její prodej může trvat měsíce. Investor navíc musí počítat s náklady na údržbu, pojištění, případné opravy a financování.
Investiční zlato naopak nepřináší pravidelný výnos, ale jeho výhodou je vysoká obchodovatelnost na mezinárodním trhu a možnost postupného prodeje.
Korekce nemusí znamenat konec růstu
Historie nám ukazuje, že zlato může během relativně krátkého období ztratit i desítky procent své hodnoty.
Zároveň však víme, že po některých významných korekcích následoval další dlouhodobý růst.
To samozřejmě neznamená, že se historie musí opakovat.
Pro dlouhodobého investora může být cenová korekce příležitostí. Pro investora, který potřebuje své prostředky rychle zpět, může stejná situace představovat značné riziko.
Proto je důležité přemýšlet nejen o tom, kolik můžeme na investici vydělat, ale především o tom, jakou část majetku chceme dlouhodobě uchovávat v aktivech, která nejsou přímo závislá na platební schopnosti třetí strany.